从调研反应来看，民多返乡叠加表退场景修复，带头下浸墟市消费需求提拔，零食和卤味阐扬分歧。盐津、劲仔节前出货杀青预期，且春节光阴动销拉长较好。而绝味一二线都邑门店占比高且单店收入奉献大，于是春节光阴受客流量影响，动销反应相对平常。全体公司阐扬来看：

　　劲仔食物：春节光阴按寻常发卖节拍推动，礼盒装产物发卖额仅几百万，于是产物和渠道机闭根本与客岁相像。增速最疾的单品为鹌鹑蛋，目前产能贮藏充分，较23Q3月销涌现环比提拔趋向。23Q4鹌鹑蛋毛利率环比改革，目前杀青阶段性宗旨，24年将延续渠道用度计谋。24年收入宗旨增速25%，拆分品类来看，幼鱼同比增速20%+食品，鹌鹑蛋、豆干、肉干增速高于大盘。本钱端来看，上半年原质料鳀鱼干根本锁价完毕，本钱压力减轻。鹌鹑蛋方面，23H2起单价环比消浸，目前平稳正在低位。归纳本钱消浸和领域效应来看，公司净利率仍有提振空间。

　　盐津铺子：总体年货节阐扬超预期，加倍1月电商渠道增速较疾，且中心辣卤礼包正在抖音渠道阐扬强劲；零食专营渠道跟着下游门店数目拉长月销环比提拔，12月导入赵一鸣供应链，进入更多SKU；其他渠道（KA\BC\CVS等）亦竣工较好的拉长。从24年收入指引来看，与股权鞭策宗旨增速一律，估计整年拉长宗旨正在25%。拆分渠道阐扬来看，零食专营为根本盘（整年拉长确定性较强，不设全体目标，能做到少算多少），电商食品、定量流利、散c等渠道均条件有双位数以上拉长。从利润角度来看，公司连接正在供应链、产物研发等方面实行降本增效，预期剔除股权鞭策付出用度后的净利率具备提拔空间食品。

　　绝味食物：春节光阴动销阐扬平常，预期单店收入拉长仍有压力（加倍是一二线都邑受返村夫群回流影响），门店数目来看23年新增宗旨根本杀青。预计24年食品，公司对付门店考试更重质料，先确保全活率再实行开店举动。单店收入方面力图通过新店爬坡、性价比单品引流，扣头券等行径竣工正拉长。本钱端，近期上游有耗费趋向，叠加节假日效应需求端填充，鸭副价钱环比Q4幼幅回升。

　　息闲食物：民多返乡叠加表退场景修复食品，带头下浸墟市消费需求提拔，零食和卤味阐扬分歧。盐津、劲仔节前出货杀青预期，且春节光阴动销拉长较好。而绝味一二线都邑门店占比高且单店收入奉献大，于是春节光阴受客流量影响，动销反应相对平常。咱们仍看好零食板块盈利，短期具备旺季催化，Q1事迹希望超预期。

　　白酒板块：提议淡季中心闭心主流单品的批价震荡，由此占定酒企的量价战术&需求修复斜率。从本周批价转折来看，主流单品具体仍趋稳，根本面夯实下心绪估计会连接修复。咱们仍相信强势品牌横渡周期的技能，提议优选端庄性龙头、组织强区域禀赋标的、闭心弹性&赔率较高的次高端等标的。

　　啤酒板块：本周啤酒大涨，首要系资金心绪成分、前期调节较多。春节反应分歧，旅游、返乡大省阐扬超预期，现饮场景还原优异，一线月高基数+春节错位下销量或承压，估计1-2月华润、青啤争取保平。重啤本周阐扬最好，渠道反应，估计1月量增较好，2月低基数+区域品牌受益估计增幅也熟手业靠前。需要端普及包袱不重、估计备货震荡性不会像23年这么大，且旺季有低基数+奥运会+气象、消辛苦好转催化，本钱盈利环比加疾兑现，啤酒24年仍有较强事迹确定性和弹性，重心闭心低估值龙头。

　　证券之星估值领悟提示盐津铺子红利技能优异，另日营收获长性大凡。归纳根本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值领悟提示劲仔食物红利技能大凡，另日营收获长性优异。归纳根本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值领悟提示国金证券红利技能大凡，另日营收获长性较差食品。归纳根本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值领悟提示绝味食物红利技能优异，另日营收获长性较差。归纳根本面各维度看，股价合理。更多

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